Kannattaako vaihtaa halvempaan rahastoon? Näin arvioit

Pelkkä korkea kuluprosentti ei vielä kerro kaikkea

Moni yllättyy kuullessaan, ettei kallis rahasto ole automaattisesti huono rahasto. Esimerkiksi aktiivisesti hoidettu rahasto voi perustella korkeampia kuluja, jos sen sijoitusstrategia tarjoaa jotakin, mitä passiivinen indeksirahasto ei tavoittele.

Ongelma syntyy silloin, kun korkeista kuluista ei saada vastinetta. Tutkimuksissa on havaittu, että suuri osa aktiivisista rahastoista ei pitkällä aikavälillä voita vertailuindeksiään kulujen jälkeen. Tällöin sijoittaja maksaa enemmän ilman, että lopputulos paranee.

Tärkeä kysymys ei siis ole pelkästään "onko tämä rahasto kallis?", vaan:

• mitä rahasto tavoittelee?
• kuinka paljon siitä veloitetaan?
• olisiko sama tavoite mahdollista saavuttaa pienemmillä kustannuksilla?

Pienikin kuluero voi kasvaa suureksi vuosien aikana

Hallinnointipalkkio näyttää helposti pieneltä prosentilta. Esimerkiksi 1,4 % vuodessa ei kuulosta suurelta erolta verrattuna 0,2 prosenttiin. Pitkä sijoitusaika kuitenkin kasvattaa vaikutuksen merkittäväksi.

Kuvitellaan sijoittaja, jolla on 40 000 euroa rahastossa ja sijoitusaikaa vielä 25 vuotta. Jos sijoitusten bruttotuotto olisi keskimäärin 7 % vuodessa, 1,4 prosentin kulut jättäisivät sijoittajalle huomattavasti vähemmän varallisuutta kuin 0,2 prosentin kulut.

Ero voi nousta helposti kymmeniin tuhansiin euroihin. Kyse ei ole siitä, että rahat maksettaisiin kerralla pois, vaan siitä, että joka vuosi kulujen vuoksi sijoitettavaa pääomaa jää hieman vähemmän kasvamaan korkoa korolle.

Tämä on yksi sijoittamisen tärkeimmistä oivalluksista: kulut eivät pienennä vain tämän vuoden tuottoa, vaan myös kaikkien tulevien vuosien tuottoja.

Milloin rahaston vaihtaminen voi olla järkevää?

Rahaston vaihtoa kannattaa ainakin harkita, jos useampi seuraavista kohdista täyttyy:

• rahaston kulut ovat selvästi korkeammat kuin vastaavissa vaihtoehdoissa
• rahasto seuraa käytännössä samaa markkinaa kuin huomattavasti halvempi rahasto
• rahasto ei ole pitkään aikaan onnistunut tuottamaan paremmin kuin vertailuindeksi kulujen jälkeen
• sijoitat pitkäjänteisesti ja sijoitushorisonttisi on vielä useita vuosia tai vuosikymmeniä.

Esimerkiksi maailman osakemarkkinoille sijoittavien rahastojen välillä voi olla yli yhden prosenttiyksikön ero vuosikuluissa, vaikka niiden sisältämät sijoitukset olisivat hyvin samankaltaisia. Tällaisessa tilanteessa halvemmalla vaihtoehdolla voi olla merkittävä vaikutus pitkän aikavälin lopputulokseen.

Yksi yleinen väärinkäsitys

Moni ajattelee, ettei rahaston vaihtamisesta ole enää hyötyä, jos korkeita kuluja on ehtinyt maksaa jo vuosia.

Tämä ei pidä paikkaansa. Menneitä kuluja ei tietenkään saa takaisin, mutta tuleviin kuluihin voi edelleen vaikuttaa. Jos sijoitusaikaa on vielä pitkästi jäljellä, tulevien vuosien säästöt voivat olla huomattavasti suurempia kuin tähän asti maksetut ylimääräiset kulut.

Milloin rahaston vaihtamista kannattaa vielä harkita tarkemmin?

Vaikka kulut olisivat korkeat, rahastoa ei aina kannata vaihtaa heti. Erityisesti rahasto-osuuksien myynti voi aiheuttaa veroseuraamuksia, jos sijoitukset ovat voitolla. Tällöin osa pääomasta voi kulua pääomatuloveroon ennen kuin rahat sijoitetaan uuteen rahastoon.

Lisäksi kannattaa varmistaa, että uusi rahasto vastaa omaa sijoitussuunnitelmaa. Esimerkiksi maailman osakkeisiin sijoittavaa rahastoa ei välttämättä kannata vaihtaa pelkästään kotimaisiin osakkeisiin vain siksi, että kulut ovat pienemmät. Kulujen lisäksi myös hajautus ja sijoitusstrategia vaikuttavat pitkän aikavälin lopputulokseen.

Joskus voi myös olla järkevää pitää nykyinen rahasto ennallaan, mutta ohjata kaikki uudet kuukausisijoitukset edullisempaan vaihtoehtoon. Näin kulurakenne paranee vähitellen ilman välittömiä verovaikutuksia.

Mieti hetki omaa tilannettasi

Jos et tiedä oman rahastosi hallinnointipalkkiota ulkoa, et ole yksin. Moni sijoittaja seuraa rahaston tuottoa, mutta ei ole koskaan tarkistanut paljonko maksaa sen hoidosta.

Kysy itseltäsi esimerkiksi:

• Paljonko rahastoni vuosikulut ovat prosentteina?
• Kuinka monta vuotta aion vielä sijoittaa?
• Olisiko saatavilla vastaava mutta edullisempi vaihtoehto?
• Kuinka paljon kulut maksavat euroina koko sijoitusaikana?

Juuri viimeinen kysymys jää usein pohtimatta. Prosenttiluku näyttää pieneltä, mutta euroina vaikutus voi olla huomattavasti suurempi kuin useimmat arvioivat.

Yhteenveto

Rahaston vaihtaminen ei ole päätös, jota kannattaa tehdä pelkän kuluprosentin perusteella. Silti kulut ovat yksi tärkeimmistä sijoittajan hallittavissa olevista tekijöistä. Mitä pidempi sijoitusaika on jäljellä, sitä suurempi merkitys pienilläkin kulueroilla voi olla.

Usein tärkein askel ei ole rahaston välitön vaihtaminen, vaan oman tilanteen selvittäminen. Kun tiedät paljonko nykyiset kulut maksavat euroina ja mitä vaihtoehtoja on tarjolla, päätös on huomattavasti helpompi tehdä.