Miten rahaston hallinnointipalkkio vaikuttaa tuottoon?

Hallinnointipalkkio pienentää tuottoa joka vuosi

Rahaston hallinnointipalkkio vähennetään rahaston varoista jatkuvasti vuoden aikana. Sijoittaja ei yleensä näe erillistä veloitusta tilillään, vaan kulut näkyvät suoraan rahaston arvonkehityksessä.

Jos rahaston bruttotuotto olisi esimerkiksi 8 % vuodessa ja hallinnointipalkkio 1 %, hallinnointipalkkion jälkeen jäljelle jäisi noin 7 % vuodessa ennen muita mahdollisia kuluja.

Yhden vuoden aikana ero ei välttämättä tunnu suurelta. Pitkässä sijoittamisessa ratkaisevaa ei kuitenkaan ole yhden vuoden vaikutus, vaan se, että hieman pienempi tuotto kertautuu vuodesta toiseen.

Suurin kustannus ei ole maksettu palkkio

Yleinen väärinkäsitys on, että hallinnointipalkkion vaikutus vastaa vain maksettujen kulujen summaa. Todellisuudessa kulujen vaikutus ei rajoitu maksettujen palkkioiden summaan.

Kun rahastosta vähennetään hallinnointipalkkio, kyseinen raha ei enää ole mukana kasvamassa tulevina vuosina. Samalla menetetään myös kaikki ne tuotot, joita kyseinen summa olisi voinut tulevaisuudessa kerryttää.

Tätä kutsutaan korkoa korolle -vaikutukseksi. Se toimii sijoittajan hyväksi silloin, kun tuotot saavat kasvaa rauhassa, mutta kulujen kohdalla sama ilmiö toimii päinvastaiseen suuntaan.

Juuri tästä syystä pitkän aikavälin sijoittajat kiinnittävät paljon huomiota rahastojen kuluihin. Mitä pidempi sijoitushorisontti on, sitä suuremmaksi pienikin kuluero voi kasvaa.

Esimerkki: 0,8 prosenttiyksikön ero voi maksaa kymmeniä tuhansia euroja

Alla oleva vertailu näyttää saman lähtötilanteen kahdella eri kulutasolla.

Ero on lähes 30 000 euroa, vaikka kulujen välinen ero on vain 0,8 prosenttiyksikköä vuodessa.

Tämä havainnollistaa hyvin, kuinka suuri merkitys kuluilla voi olla pitkällä aikavälillä. Mitä enemmän sijoitettavaa pääomaa tai mitä pidempi sijoitusaika, sitä suuremmaksi ero yleensä kasvaa.

Kuukausisäästäjälle vaikutus kasvaa vähitellen

Moni sijoittaa rahastoihin kuukausittain eikä tee suurta kertasijoitusta. Tällöin hallinnointipalkkion vaikutus näkyy hieman eri tavalla, mutta lopputulos on sama.

Jokainen kuukausierä alkaa kasvaa omalla aikataulullaan. Mitä pidempään säästäminen jatkuu, sitä useampi sijoitettu euro ehtii hyötyä korkoa korolle -ilmiöstä. Samalla myös hallinnointipalkkio vähentää jokaisen sijoituksen kasvuvauhtia vuosi toisensa jälkeen.

Esimerkiksi 300 euron kuukausisäästöllä 25 vuoden ajan jo alle prosenttiyksikön kuluero voi kasvattaa rahastojen loppuarvojen eroa merkittävästi, vaikka kuukausittainen säästösumma pysyy täysin samana.

Tämän vuoksi pitkäjänteisessä kuukausisäästämisessä kannattaa vertailla rahastojen kokonaiskuluja eikä pelkästään niiden historiallisia tuottoja.

Sisältää kumppanilinkin

Haluatko aloittaa kuukausisäästämisen?

Nordnetin kuukausisäästämisen avulla voit sijoittaa säännöllisesti rahastoihin tai ETF:iin ja tehdä säästämisestä automaattisen osan arkea.

Tutustu Nordnetin kuukausisäästämiseen

Saatamme saada komission ilman lisäkustannuksia sinulle.

Kannattaako aina valita halvin rahasto?

Vaikka matalat kulut ovat yleensä sijoittajan etu, pelkkä hallinnointipalkkio ei ratkaise, mikä rahasto on paras valinta.

Esimerkiksi aktiivisesti hoidettu rahasto voi perustellusti periä korkeampaa hallinnointipalkkiota, jos sen sijoitusstrategia vastaa sijoittajan tavoitteita tai se onnistuu pitkällä aikavälillä tuottamaan kulunsa takaisin. Käytännössä tämä ei kuitenkaan ole helppoa, sillä tutkimusten mukaan suuri osa aktiivisesti hoidetuista rahastoista ei pitkällä aikavälillä voita vertailuindeksiään kulujen jälkeen.

Passiivisesti sijoittavat indeksirahastot ja ETF:t ovat usein huomattavasti edullisempia, koska niiden tavoitteena on seurata markkinaindeksiä aktiivisen osakevalinnan sijaan.

Siksi sijoittajan kannattaa tarkastella aina sekä kustannuksia että rahaston sijoitusstrategiaa kokonaisuutena.

Milloin kulujen merkitys on suurimmillaan?

Hallinnointipalkkion vaikutus korostuu erityisesti kolmessa tilanteessa:

• Kun sijoitusaika on pitkä.
• Kun sijoitettava summa on suuri.
• Kun sijoitat säännöllisesti useiden vuosien ajan.

Jos sijoitusaika on lyhyt, kulujen euromääräinen vaikutus jää yleensä pienemmäksi kuin pitkällä sijoitusajalla. Kun sijoitushorisontti venyy 20–40 vuoteen, tilanne muuttuu täysin. Tällöin suurin osa sijoituksen loppuarvosta muodostuu korkoa korolle -ilmiön ansiosta, ja juuri siihen hallinnointipalkkio vaikuttaa kaikkein voimakkaimmin.

Tässä kohtaa moni alkaa pohtia omaa tilannettaan. Jos säästät rahastoihin esimerkiksi eläkettä varten tai rakennat pitkäaikaista sijoitussalkkua, kuinka paljon nykyinen hallinnointipalkkio pienentää lopullista varallisuuttasi? Vastaus riippuu sijoitussummasta, sijoitusajasta ja rahaston kuluista – eikä vaikutusta yleensä pysty arvioimaan pelkän prosenttiluvun perusteella.

Miten voit arvioida hallinnointipalkkion vaikutuksen omaan sijoitukseesi?

Vaikka esimerkit havainnollistavat ilmiötä hyvin, todellinen vaikutus riippuu aina omasta tilanteestasi. Ratkaisevia tekijöitä ovat esimerkiksi sijoitettava summa, kuukausisäästöjen määrä, sijoitusaika, odotettu tuotto sekä rahaston hallinnointipalkkio.

Moni yllättyy huomatessaan, kuinka paljon lopullinen sijoitusvarallisuus muuttuu jo muutaman kymmenyksen kulueroilla. Erityisesti silloin, kun sijoitusaikaa on 20–40 vuotta, vaikutus voi nousta tuhansiin tai jopa kymmeniin tuhansiin euroihin.

Jos haluat nähdä, miten hallinnointipalkkio vaikuttaa juuri sinun tilanteessasi, voit laskea sen Rahaston hallinnointipalkkiolaskurilla. Alla oleva esimerkki havainnollistaa hallinnointipalkkion suuruuden vaikutusta ja tarkempaan laskuriin pääsee "Avaa koko hallinnointipalkkiolaskuri" -painikkeesta.

Mitä muuta sijoittajan kannattaa vertailla?

Hallinnointipalkkio on tärkeä kustannus, mutta se ei ole ainoa asia, johon sijoittajan kannattaa kiinnittää huomiota.

• Rahaston kokonaiskulut (TER tai juoksevat kulut).
• Sijoitusstrategia ja riskitaso.
• Rahaston hajautus.
• Vertailuindeksi ja rahaston kyky seurata sitä.
• Mahdolliset merkintä-, lunastus- tai säilytyskulut.

Erityisesti passiivisissa indeksirahastoissa pienet kulut ovat usein merkittävä kilpailuetu, koska sijoitusstrategia on hyvin samanlainen eri toimijoiden välillä. Aktiivisissa rahastoissa korkeammat kulut voivat joskus olla perusteltuja, mutta sijoittajan kannattaa arvioida kriittisesti, ovatko lisäkulut tuoneet pitkällä aikavälillä myös parempaa tuottoa kulujen jälkeen.

Yhteenveto

Hallinnointipalkkio vaikuttaa sijoituksen tuottoon paljon enemmän kuin pelkkä vuosittainen prosenttiluku antaa ymmärtää. Varsinainen kustannus ei muodostu pelkästään maksetuista palkkioista, vaan myös siitä tuotosta, jonka nämä rahat olisivat voineet vuosien aikana kerryttää.

Pitkässä sijoittamisessa pienikin ero vuosikuluissa voi kasvaa merkittäväksi. Siksi rahaston hallinnointipalkkio kannattaa aina huomioida osana sijoituspäätöstä eikä tarkastella pelkästään historiallisia tuottoja.

Jos haluat nähdä euromääräisesti, miten eri hallinnointipalkkiot vaikuttavat omaan sijoitukseesi, kokeile Rahaston hallinnointipalkkiolaskuria. Muutamalla lähtötiedolla näet nopeasti, kuinka suuri vaikutus kulueroilla voi olla juuri sinun sijoitushorisontillasi.