Rahaston kulut vs ETF:n kulut – kumpi on oikeasti halvempi?

Mitä kuluja rahastoissa ja ETF:issä on?

Sekä rahastot että ETF:t veloittavat sijoittajalta erilaisia kustannuksia. Osa niistä näkyy suoraan, osa vähennetään rahaston arvosta automaattisesti.

Alla oleva taulukko kokoaa tärkeimmät erot sijoitusrahaston ja ETF:n välillä.

Useimmat suomalaiset indeksirahastot eivät nykyään peri erillisiä merkintä- tai lunastuspalkkioita. ETF:iä ostettaessa sijoittaja tekee kuitenkin pörssikaupan, jolloin kaupankäyntikulut ovat usein mukana jokaisessa ostossa ja myynnissä.

Tästä syystä pelkkä hallinnointipalkkio ei kerro koko totuutta kustannuksista.

Rahaston kulut vs ETF:n kulut käytännössä

Perinteisissä, aktiivisesti hoidetuissa rahastoissa kulut ovat usein selvästi korkeammat kuin passiivisissa indeksirahastoissa tai ETF:issä. Passiivisten rahastojen ja ETF:ien kulut ovat tyypillisesti matalampia, mutta tarkka taso vaihtelee tuotteen, markkinan ja sijoitustavan mukaan. Siksi pelkkä prosenttiluku ei yksin kerro, mikä vaihtoehto on halvimmillaan käytännössä.

Nämä pelkät prosenttiluvut saavat helposti näyttämään siltä, että ETF on automaattisesti voittajan valinta. Todellisuudessa sijoittajan maksamat kokonaiskustannukset voivat kuitenkin muodostua hyvin eri tavalla, kun mukaan lasketaan kaikki kaupankäynnin kulut.

Esimerkki 1: Kuukausisijoittaja (Pienet summat)

Kuvitellaan tilanne, jossa sijoittaja säästää 100 euroa kuukaudessa ja valitsee kahden vaihtoehdon välillä:

• Passiivinen indeksirahasto: hallinnointipalkkio on tyypillisesti matalampi kuin aktiivisen rahaston, eikä siihen yleensä liity erillisiä kaupankäyntikuluja.
• ETF-rahasto: hallinnointipalkkio voi olla matala, mutta jokaisesta ostosta ja myynnistä voi kertyä pörssikaupan mukanaan tuomia kuluja. välityspalkkio.

Tässä tilanteessa ETF:n kaupankäyntikuluja kertyy vuodessa yhteensä 36 euroa.

Samaan aikaan 0,25 prosenttiyksikön ero hallinnointipalkkiossa tarkoittaa ensimmäisen vuoden aikana noin 1,5–3 euron säästöä sijoituksen koosta riippuen.

Kaupankäyntikulut ovat siis moninkertaiset hallinnointipalkkiosta saatavaan hyötyyn verrattuna. Tässä tilanteessa hieman kalliimpi indeksirahasto on kokonaisuutena edullisempi vaihtoehto.

Esimerkki 2: Pitkäaikainen kertasijoitus (Suuret summat)

Toisessa tilanteessa sijoittaja laittaa 50 000 euroa kerralla poikimaan 20 vuodeksi ilman uusia ostoja, jolloin kertaluonteinen ostokulu menettää merkityksensä. Vertailussa ovat:

• Aktiivinen sijoitusrahasto: kulut 0,80 % vuodessa.
• ETF-rahasto: kulut 0,20 % vuodessa.

Tässä tapauksessa vuosittainen kuluero on 0,60 prosenttiyksikköä, mikä tarkoittaa jo ensimmäisen vuoden aikana noin 300 euron eroa sijoittajan vahingoksi. Kun sijoitus kasvaa vuosikymmenten aikana ja korkoa korolle -ilmiö pääsee vauhtiin, tämä pieneltä näyttävä kuluero paisuu matkan varrella ja leikkaa lopullisesta potista useita tuhansia euroja. Tässä tilanteessa juoksevat kulut vaikuttavat lopputulokseen huomattavasti enemmän kuin kertaluonteinen ostokulu.

Kaupankäyntitiheys ratkaisee kokonaiskulut

Yllä olevat esimerkit osoittavat, että kaksi sijoittajaa voi ostaa täsmälleen samaa ETF-rahastoa ja päätyä maksamaan kokonaiskuluissa aivan eri verran. Juokseva hallinnointipalkkio paljastaa vain osan totuudesta, sillä ETF-sijoittamisessa mukaan voivat tulla kaupankäyntikulut sekä osto- ja myyntihinnan välinen erotus (spread). Pienillä ja säännöllisillä ostoilla nämä sivukulut voivat helposti ylittää matalamman hallinnointipalkkion tuoman hyödyn, jolloin sama ETF voi olla toiselle sijoittajalle markkinoiden halvin vaihtoehto ja toiselle yllättävän kallis.

Lopulliseen kannattavuuteen vaikuttavat aina myös sijoitushorisontti sekä valittu säästöstrategia. Siksi kaikkein tärkein kysymys ei ole se, onko ETF yleisesti halvempi kuin perinteinen rahasto, vaan: "Paljonko juuri minä tulen maksamaan kuluja omalla sijoitustavallani?"

Kannattaako kulut vertailla ennen sijoituspäätöstä?

Jos olet valitsemassa kahden muuten samankaltaisen sijoituskohteen välillä, kulujen vertaaminen kannattaa lähes aina. Jotta saat pelkän hallinnointipalkkion sijaan realistisen kuvan todellisista kustannuksista, sinun kannattaa erityisesti ottaa huomioon seuraavat neljä tekijää:

• Sijoitussumma: Kuinka paljon rahaa sijoitat kerralla?
• Sijoitustiheys: Sijoitatko säännöllisesti kuukausittain vai harvemmin?
• Sijoitushorisontti: Kuinka monta vuotta tai vuosikymmentä aiot pitää sijoituksen?
• Välittäjän hinnasto: Paljonko maksat kaupankäyntikuluja omalla välittäjälläsi?

Näihin kysymyksiin vastaaminen antaa sinulle huomattavasti selkeämmän kuvan sijoituksesi todellisesta hintalapusta ja auttaa valitsemaan strategioistasi sen kaikkein edullisimman vaihtoehdon.

Kannattaako valita ETF vai rahasto?

Yhtä oikeaa vastausta ei ole. Paras vaihtoehto riippuu siitä, miten ja kuinka paljon sijoitat.

Jos sijoitat kuukausittain pieniä summia, indeksirahasto on usein käytännöllinen vaihtoehto. Kaupankäyntikuluja ei yleensä synny, ja kuukausisäästäminen onnistuu helposti automaattisesti. Jos taas sijoitat suurempia summia kerralla tai välittäjäsi kaupankäyntikulut ovat pienet, ETF voi olla kokonaiskuluiltaan edullisempi vaihtoehto.

Tärkeintä on vertailla kokonaiskuluja eikä pelkästään hallinnointipalkkiota. Sijoitussumma, ostojen tiheys ja sijoitushorisontti vaikuttavat siihen, kumpi vaihtoehto on juuri sinun tilanteessasi edullisempi.

Sisältää kumppanilinkin

Haluatko tutustua ETF-ideoihin?

Nordnetin ETF-vaihtoehdot alkavat tyypillisesti hyvin matalista kuluista. Vertaile vaihtoehdot ja katso, miten kulut vaikuttavat pitkän aikavälilen tuottoon.

Tutustu Nordnetin ETF-ideoihin

Saatamme saada komission ilman lisäkustannuksia sinulle.

Laske, kuinka paljon kulut vaikuttavat juuri sinun sijoituksessasi

Koska kokonaiskulut riippuvat sijoitustavastasi, niitä ei kannata arvioida pelkän kuluprosentin perusteella. Pieneltä näyttävä 0,3–0,6 prosenttiyksikön kuluero voi vuosikymmenten aikana tarkoittaa yllättävän suurta summaa – tai kaupankäyntikulut voivat syödä sen hyödyn lähes kokonaan.

Oman rahaston hallinnointipalkkiosta on vaikea arvioida pelkän prosenttiluvun perusteella, paljonko se maksaa euroissa. Alla oleva esimerkki havainnollistaa kulujen vaikutusta. Varsinaisessa hallinnointipalkkiolaskurissa voit syöttää omat tarkemmat lukusi.

Yhteenveto

ETF on usein kuluiltaan rahastoa edullisempi, mutta ei aina. Kokonaiskustannuksiin vaikuttavat hallinnointipalkkion lisäksi kaupankäyntikulut, sijoitustapa ja sijoitushorisontti. Siksi paras vaihtoehto riippuu omasta tilanteestasi eikä pelkästään tuotteen kuluprosentista. Ennen sijoituspäätöstä kannattaa vertailla kokonaiskuluja ja laskea, kuinka suuri vaikutus niillä on juuri omiin sijoituksiisi.